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懒人投资:你知道抄谁的作业最靠谱吗? 一文读懂指数编制机构及股指

文章分类:其他股指

标签: 其他股指

发布时间:2021-01-26 11:24:46

谈及英国股指,很多人第一时间想到的肯定是英国富时100指数。但你造吗?和英国股市相关的股指,还有包括汤森路透英国50指数、MSCI英国指数和道琼斯英国指数等。这些指数都是一些著名的国际指数编制机构编制的,影响力可不比咱们常见的主要国家股指低。

 

需求——抄作业


股神巴菲特非常推崇的指数投资,也就是懒人投资。我们将之称为被动投资,是以长期收益和有限管理为出发点来购买投资品种,一般选取特定的指数成分股作为投资的对象,不主动寻求超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。

 

根据行业协会美国投资公司协会(ICI)汇编的数据,2020年11月底,被动投资工具的资产达到11.4万亿美元,其中超过6万亿美元的资产由交易所交易基金(ETF)持有。而2020年5月,被动型基金管理的资产规模首次超过了积极型基金。据贝莱德(BlackRock)估计,到2023年底,全球ETF资产可能达到12万亿美元。

 

供应——写作业


这么多人都想抄作业,肯定就得有人先写好作业,而指数公司就是写作业的人。

 

有的指数公司写作业,专注本国的股票市场。比如我国的中证指数有限公司,编制的主要指数包括上证指数、深证成指、沪深300指数、上证50指数等等。

 

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不过,随着全球化进程加快和指数投资迅猛发展,全球市场指数已成为专业指数机构构建指数体系的必要配置。比如,美国的标普道琼斯(S&P Dow Jones Indices),美国大名鼎鼎的两大指数——标普500指数和道琼斯指数,就是它编制的。除此之外,它还分地区来编制指数,覆盖全球、美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太,较为著名的有标普全球BMI指数等。


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美国指数编制公司明晟(MSCI)是最早正式涉足全球股票指数的指数机构。经过40多年的发展历程,至今已形成了一整套“全球指数”体系。其中MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数备受青睐。


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英国指数公司富时罗素是全球第二大指数编制公司。除了本文开头提到的英国股指——英国富时100指数以外,和A股市场相关的新华富时中国A50指数,意大利富时MIB40指数都是富时罗素编制的。


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德国的指数后起之秀STOXX则以EURO STOXX 50指数为核心,率先占据欧洲市场,并逐步发展全球指数业务。纳斯达克交易所指数团队、彭博和路透等信息商,或从部分潜力国家(市场)入手,或利用其强大的数据行情资源,也广泛涉足全球市场指数业务。

 

对象——作业内容


由于指数公司编制的指数,会被大量被动投资者模仿,从而指挥资金的流向。指数公司正悄然取代资产管理业巨头,成为全球股票投资流动中最重要的仲裁者。因此,如果想在全球资本市场中分一杯羹,一个重要的途径就是被指数公司看上并编进指数。

 

随着海外资金对中国市场的关注不断上升,越来越多的国际指数公司开始纳入A股。2005年以来,MSCI专门为中国市场设置了单列栏(目前包含240多只指数,如MSCI中国指数、MSCI中国A股指数、MSCI金龙指数、MSCI大中华指数等)。不过,直到 2018 年,三大国际指数公司MSCI、富时罗素、标普道琼斯才相继将A股纳入,并且指数比重逐步提高,正式启动A股首阶段的国际化进程:


1) MSCI于2018年6月至9月、2019年5月、8月、11月,分四个阶段将A股大盘股纳入比例逐步提升至5%、10%、15%、20%,预计分别对A股市场带来约162亿美元、183亿美元、159亿美元、277 亿美元的资金增量潜力;


2) 富时罗素将A股的纳入因子比例于2019年6月、9月分别提升至5%、15%,并在2020年3月决定将其提升至25%,预计将带来约24亿美元、48亿美元、48亿美元的资金增量潜力。


3) 标普道琼斯新兴市场指数于2019年9月以25%的比例纳入A股,预计将创造约118亿美元的资金增量潜力。

 

看来,成为指数公司的作业,也相当重要呢!

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