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破净后,恒生指数期货交易怎么做?

文章分类:恒生指数

标签: 恒生指数交易平台 恒生指数期货交易

发布时间:2021-09-17 10:02:27

8月20日,香港恒生指数市净率水平一度降至0.98倍,跌破净资产,比2002年以来99%的时间都低。


1时间都低.png 

 

什么是破净呢?从财务角度,对于上市公司来说,净资产是资产负债表中的总资产减去总负债后的余额,也就是所有者权益。市净率PB,等于总市值/净资产。一般情况下,PB越高说明股价越被高估。而当PB=1时,即当前市值=当前企业总资产。而如果PB小于1,则意味着当前市值比净资产都要低,或者换个话说,买下这个公司的全部股票,单单是这个公司的净资产就会回本。

 

在熊市中,大家往往更喜欢采用市净率这个指标,因为其相比市盈率其更能衡量股价的安全边际,因为就算公司由于经营不善停产,理论上投资者也可以将净资产按照“1块”来变现

 

香港恒生指数历史上共有四次市净率跌破1倍,总结前三次可以发现,恒指破净均发生在危机时期,但破净通常意味着港股被低估,市净率在1倍以下的时间不会持续很久,此后港股均很快企稳反弹。


● 1998年8月13日(亚洲金融危机),香港恒生指数PE最低为0.93倍,市净率维持在1倍以下的时间仅有5个交易日。破净后(1998/8/14- 2000/3/28)恒生指数上涨166.8%。


● 2016年2月12日(A股熔断),香港恒生指数最低PB为0.98倍,市净率维持在1倍以下的时间仅有2个交易日。破净后(2016/2/13-2018/1/26)恒生指数上涨81.0%。


● 2020年3月23日,香港恒生指数最低PB为0.93倍,市净率维持在1倍以下的时间有16个交易日。破净后(2020/3/24-2021/2/17)恒生指数上涨43.3%。

 

与过往三次不同的是,前三次“破净”时,恒生指数还是以低估值、低市净率的金融板块为主要权重行业,2019年以后,恒生指数的消费、资讯科技、医药生物行业占比从29.3%提升至21年的47.3%。这意味着,本次破净,香港恒生指数已经到达低位,而且比以往三次“破净”的信号意味或更加明显,未来上涨的概率更大。


2概率更大.png

 

破净,差不多就等于是宣告阶段低点了。在交易恒生指数期货时,短期操作应当注意顺应主要趋势,寻求低吸机会,更为稳妥。

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